Den britiske kapitalforvalteren Sarasin & Partners fronter en gruppe investorer som har klaget Equinor inn til det norske Finanstilsynet. De mener at Equinors strategi avviker sterkt fra de vitenskapelige 1,5 grader-scenarioene til FNs klimapanel og Det internasjonale energibyrået (IEA).

De viser blant annet til at Equinors plan er å øke olje- og gassproduksjonen fram til 2027 og investere 10 milliarder dollar årlig i ny olje og gass. Dessuten mangler Equinor planer om å redusere utslipp fra forbrenningen av olje og gass (scope 3-utslipp).

– Hvis Equinor sier at selskapets strategi støtter eller er forenlig med en temperaturbane på 1,5 °C, bør investorer kunne stole på dette når de tar investerings- og stemmebeslutninger, sier Natasha Landell-Mills, partner i Sarasin & Partners, til Energi og Klima.

– Hvis informasjonen ikke er helt nøyaktig eller kan misforstås, undergraver dette markedseffektiviteten og fører til feilallokering av kapital, noe som skader langsiktig vekst, sier hun.

Finanstilsynet: Nyttig innspill

Finanstilsynet vil ikke si noe om ulike mulige utfall av klagen, eller forventet behandlingstid. Jo Singstad, som er tilsynsrådgiver i kommunikasjonsstaben, gir en nøktern kommentar til Energi og Klima:

– Vi bekrefter at brevet er mottatt. Informasjonen som mottas av Finanstilsynet inngår i de løpende vurderingene av vår tilsynsvirksomhet. Finanstilsynet overvåker at foretak oppfyller sine plikter i henhold til gjeldende lovgivning. Dette arbeidet er risikobasert, og innspill fra markedsaktører er nyttig. Vi har ingen ytterligere kommentarer til dette nå.

Equinor mener å følge Parisavtalen

Equinor har over lang tid gitt inntrykk av at selskapet kan fortsette med sin virksomhet som planlagt, og likevel etterleve Parisavtalen. I Equinors «Energy Transition plan 2025», skriver selskapet at «Vi anser vår strategi og forretningsmodell som forenlig med overgangen til en bærekraftig økonomi i tråd med målene i Parisavtalen».

Senest på Klimastiftelsens klimafrokost om Equinor 29. oktober, sa Equinors konserndirektør for kommunikasjon og myndighetskontakt, Jannik Lindbæk, at Equinor «utvikler selskapet i tråd med de intensjonene som er uttrykt i Parisavtalen». Han innrømmet riktignok utfordringer knyttet til det Equinor gjør internasjonalt: «Dere kan si at det ikke er i tråd med Paris-målene. Men det kan være med på å finansiere omstillingen».

Flere aksjonærer har over tid vært uenige med Equinor om selskapets forhold til Parisavtalen, som sier at oppvarmingen skal begrenses til godt under 2 grader og helst 1,5. Siden klimatoppmøtet i Glasgow i 2021 har 1,5 grader og netto null utslipp i 2050 blitt løftet fram som de viktigste målene i det internasjonale klimaarbeidet.

Nye fossil-prosjekter største problem

I fjor fremmet Sarasin & Partners, det danske pensjonsselskapet Sampension, West Yorkshire Pension Fund og Achmea Investment Management et aksjonærforslag der de ba Equinor om å tilpasse sin strategi til en 1,5 gradersbane.

– I dette forslaget pekte vi på flere områder der vi mener selskapets strategi og investeringsplaner ikke er i tråd med Parisavtalens mål. Det viktigste er kanskje deres planer om å fortsette å investere i utvikling av nye fossile reserver, ikke bare i Norge, men også internasjonalt. Dette strider mot IEAs føring om at det ikke er behov for nye reserver hvis vi skal holde temperaturen under den kritiske 1,5 gradersgrensen, sier Landell-Mills.

I tillegg til å være partner i Sarasin & Partners, leder hun selskapets arbeid med «Stewardship», som innebærer å bruke investorers rettigheter og innflytelse for å sikre verdier på lang sikt.

Støtte til Equinor på feil grunnlag?

Landell-Mills understreker at investeringer må baseres på nøyaktig informasjon.

– Det gjelder både finansielle og ikke-finansielle rapporter, sier hun og fortsetter:

– I dette tilfellet er vår bekymring at Equinor fortsatt har fått støtte fra aksjonærene, delvis på grunn av sine påstander om at selskapet er i tråd med Parisavtalen. Dette gjelder særlig for den statlige aksjonæren, som ifølge sin egen stortingsmelding om ansvarlig eierskap er forpliktet til å sikre at selskapene støtter Parisavtalen.

Total ble bøtelagt

Equinor er ikke alene om å hevde at de er i tråd med Paris-målene. Flere europeiske olje- og gasselskaper opererer med samme type uttalelser som Equinor. I forrige uke ble oljeselskapet Total bøtelagt for å ha gitt uriktig informasjon om sitt arbeid med omstilling. Total har påstått at selskapet skal bli “karbonnøytralt” innen 2050, og være en «viktig aktør i energiomstillingen».

– Dette er et bredere problem som myndighetene må ta tak i, sier Landell-Mills.

Statlig eierskap har betydning

At den norske staten er den dominerende eieren i Equinor, har hatt betydning for hvordan Sarasin og andre investorer ser på selskapet.

– Vi hadde håpet at Equinor ville være en ledende aktør i omstillingen blant olje- og gasselskaper, delvis på grunn av statens eierandel på 67 prosent. Gitt at regjeringen har undertegnet Parisavtalen og er en uttalt tilhenger av tiltak mot klimaendringer, forventet vi sterk støtte fra majoritetsaksjonæren. Til slutt stemte staten mot vårt aksjonærforslag i 2024, forteller Landell-Mills.

Den britiske kapitalforvalteren valgte å selge seg ut av Equinor i mars 2025.

– Sarasin besluttet å selge sine aksjer i Equinor etter over fire års engasjement, hvor vi argumenterte for en mer ambisiøs overgangsstrategi som var i tråd med målene i Parisavtalen. Vi så på dette som viktig for å beskytte oss mot framtidige tap, og potensiell langsiktig verdiforringelse i hele porteføljen. Og selvfølgelig også for å bidra til mindre global oppvarming. Men til slutt svekket Equinor sin «Energy Transition Plan», i stedet for å styrke den.